고용주는 계속 고용하지만, 실업률은 상승한다.

노동부가 금요일에 고용 속도가 느려지고 실업률이 증가한다고 보고하면서, 하얗게 달아오른 미국 노동 시장이 냉각될 조짐을 보인다. 주의 깊게 지켜본 10월 일자리 보고서는 역사적 기준으로 강력했지만, 연방준비제도 이사회(FRB)가 경제를 냉각시키기 위한 일련의 금리 인상은 아직은 고용주의 더 많은 근로자를 고용하려는 의욕에 제한적인 영향을 미쳤을 뿐임을 시사한다. 보고서는 고용주가 10월에 261,000개의 일자리를 추가했고 실업률은 9월의 3.5%에서 3.7%로 증가했다고 보여준다. 이는 레피니 티브가 조사한 경제전문가들의 전망치 20만 명을 웃도는 수치이긴 하지만 9월 수정치인 31만 5천 명보다는 낮은 것이다. 10월은 미국 경제의 2020년 12월 이후 가장 적은 월간 일자리 증가율을 기록했다. 그러나 그것은 또한 역사적 기준으로 볼 때 확실한 이득이다. 경제는 전염병 이전 10년 동안 한 달에 평균 183,000개의 일자리를 추가했다. 모건스탠리 글로벌 투자사무소의 모델 포트폴리오 구축 책임자인 마이크 로웬 같은 "오늘의 예상보다 강력한 보고서는 연준이 탄력적인 노동시장과 끈끈한 인플레이션을 놓고 씨름하고 있는 어려운 과제를 보여준다"라고 말했다. "이른 시일 내에 비둘기파 연준을 희망하고 있는 투자자들에게는 실망스러운 수치일 수 있지만, 거의 2년 만에 가장 낮은 수치였다는 것을 명심하세요." 경제학자들은 실업률이 3.6%로 소폭 상승할 것으로 예상했었다. 실업률은 근로자를 집계하기 위해 사용되는 고용주 조사가 아닌 가구를 대상으로 한 별도의 조사를 사용하여 계산된다. 예상보다 높은 실업률도 역사적 기준으로 볼 때 여전히 낮다. 9월의 3.5%의 독서량은 반세기 만에 가장 낮은 수치와 일치했다.
인플레이션과 연준에 대한 모든 것의 의미
연방준비제도이사회(FRB) 의장인 제롬 파월은 높은 물가와 싸우기 위한 방법으로 경제성장 속도를 낮추기 위한 중앙은행 투쟁의 일환으로 경제가 일자리를 줄여야 할 수도 있다고 경고했다. 노동시장의 지속적인 강세는 연준이 다가오는 회의에서 금리를 계속 인상할 수 있는 문을 열어둘 수 있다. 몇몇 경제학자들은 금요일 연준이 최근 회의에서 승인한 4분의 3포인트 인상보다는 0.5퍼센트 포인트 인상 속도를 늦출 수 있다고 말했다. 판테온 거시경제 담당 수석 이코노미스트인 이 안 셰퍼드 숨은 "여기서 결론은 노동시장이 약화하고 있지만 아직 연준에 긴축을 중단하라고 데이터가 비명을 지를 정도는 아니라는 것"이라고 말했다. "그러나 우리가 예상한 대로 이러한 추세가 계속된다면, 시장은 연준, 특히 파월 의장을 압박하여 내년에도 지속적인 인상에 대한 생각을 재고하기 시작할 것입니다." 노동부 장관 마티 월시는 일자리 보고서를 좋은 소식이라고 칭찬했다. 그는 일자리 보고 후 금요일 아침 CNN과의 인터뷰에서 "분명히 26만 1000개의 일자리가 훌륭하다"라고 말했다. 그러나 그는 총고용이 현재 대유행 이전 수준을 웃돌고 있지만, 여전히 레저 및 환대, 공립학교와 같은 일부 부문에서 고용이 아직 대유행 이전 수준으로 돌아가지 않고 있다고 지적했다. 그러나 그는 강력한 노동 시장에도 불구하고 대부분의 미국인의 마음에 일자리가 아닌 높은 가격이라는 것을 인정했다. 그는 "제가 이 카메라 앞에서 얼마나 많은 일자리를 얻을 수 있고, 우리가 얼마나 많은 일자리를 추가했는지, 얼마나 훌륭한지 말해도, 사람들은 여전히 부엌 식탁에서 투쟁을 느끼고 있습니다 말했다. 바이든 행정부는 인플레이션 감소법으로 물가 상승을 해결하기 위해 노력하고 있다고 그는 덧붙였다. 고용 총계 외에도 연준이 중점을 두는 또 다른 핵심 지표는 임금 증가인데, 임금 인상은 소비자의 손에 더 많은 돈을 쥐게 하고 상품과 서비스에 대한 수요를 증가시켜 인플레이션 압력을 발생시킬 수 있기 때문이다. 10월 고용보고서는 기업이 지급한 평균 주급이 9월 연간 상승률 4.1%보다 3.8% 증가하는 데 그치는 등 임금 상승세가 둔화한 모습을 보였고, 올해 초와 2021년 수개월 동안 5% 이상의 상승률을 훌쩍 뛰어넘었다. 임금 상승률이 5% 일 때도 최근 소비자물가지수에서 평균 8.2%에 그친 물가 상승률을 소비자가 부담하는 속도를 따라가지 못했다. 이 보고서의 임금 인상 속도가 더딘 것은 미국 소비자들이 더 높은 가격을 지불하는 것이 훨씬 더 어려우리라는 것을 나타낸다.